El banco Scotiabank señaló que si bien hay una mejora en la inversión minera en el Perú, aún no se han realizado anuncios de inicio de inversión en grandes proyectos.
El banco Scotiabank elevó su estimado de crecimiento de la inversión minera en el Perú para el 2018 de 5%, que había previsto anteriormente, a 12%. Igualmente, para este año 2017 había considerado antes que caería 2%, sin embargo, ahora espera un incremento de 9%. Explicó que la inversión minera en el Perú se viene recuperando en el presente año. Según el Ministerio de Energía y Minas (MEM), la inversión minera al tercer trimestre se ha incrementado en 6% respecto al mismo periodo del 2016. Además del incremento en la inversión total destacan tres aspectos:
1. Todos los rubros de inversión minera están aumentando, destacando la mayor inversión en infraestructura (+34%), exploración (+29%) y equipamiento minero (+27%).
2. Todos los segmentos de empresas están aumentando sus inversiones, desde las más grandes hasta las más pequeñas.
3. De las empresas que tienen mayores desembolsos sólo Southern Perú (SCCO) y Shougang Hierro Perú tienen proyectos de inversión con montos significativos.
4. La inversión minera viene aumentando desde su nivel más bajo en siete años. “En general, la mayor inversión en minería responde a la mejora en los precios de los metales”, señaló la analista senior del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank, Erika Manchego.
Explicó que este incremento en los precios ha permitido mejorar las hojas de balance de las empresas y destinar más fondos a la inversión en renovación de equipos y exploraciones que habían estado deprimidas en los últimos años en los que los precios de los metales caían.
El incremento en las inversiones en exploración es significativo porque es la base para el desarrollo de nuevos proyectos, indicó en el Reporte Semanal del banco.
Agregó que si bien hay una mejora en la inversión minera, aún no se han realizado anuncios de inicio de inversión en grandes proyectos. “Para el 2018 consideramos que los mayores flujos de inversión provendrán de la Ampliación de Toquepala de Southern Perú y de la Ampliación de Marcona de Shougang Hierro Perú, proyectos que actualmente se encuentran en construcción”, comentó.
Asimismo, consideró que empezaría la inversión en el proyecto Quecher de Minera Yanacocha por US$ 250 millones. Adicionalmente, existen cuatro megaproyectos en estado avanzado para iniciar su construcción: Tía María (SCCO), la Ampliación de Toromocho (Minera Chinalco), Quellaveco (Anglo American) y Pampa de Pongo (Jinzhao Mining).
“De realizarse algún anuncio favorable en los próximos meses, consideramos que el flujo de inversión en el 2018 aún sería marginal por ser el primer año de inversión, teniendo mayor impacto en los años siguientes”, concluyó Manchego.
El banco Scotiabank elevó su estimado de crecimiento de la inversión minera en el Perú para el 2018 de 5%, que había previsto anteriormente, a 12%. Igualmente, para este año 2017 había considerado antes que caería 2%, sin embargo, ahora espera un incremento de 9%.
Explicó que la inversión minera en el Perú se viene recuperando en el presente año. Según el Ministerio de Energía y Minas (MEM), la inversión minera al tercer trimestre se ha incrementado en 6% respecto al mismo periodo del 2016.
Ampliación de Toquepala (Southern Perú): Según el reporte de resultados del tercer trimestre del año, alcanza 80% de avance y la empresa estima que esté terminado en el segundo trimestre del 2018.
A la fecha se han invertido US$ 744 millones del total de US$ 1,200 millones. Este proyecto permitirá aumentar la producción de Toquepala de 100 mil a 217 mil toneladas en el 2018 y 260 mil toneladas en el 2019.
Ampliación de Marcona (Shougang): El proyecto considera una inversión total de US$ 1,500 millones, de los cuales alrededor de US$ 250 millones fueron desembolsados en el proyecto de Recuperación de Relaves de Shouxin que empezó a producir hierro y cobre en julio del 2017.
el resto de la inversión, aproximadamente US$ 750 millones fueron desembolsados en la primera etapa de la Ampliación de Marcona que entró en operaciones durante los primeros meses del 2017 y que permitirá que la empresa incremente su producción de hierro en cerca de 20% este año.
Los US$ 500 millones restantes están siendo utilizados en la segunda etapa de la Ampliación de Marcona que permitirá duplicar la capacidad de producción de la planta de hierro desde fines del 2018.
Quecher (Yanacocha): En su reporte del tercer trimestre del 2017 Newmont (principal accionista de Yanacocha) anunció que ha aprobado el fondeo del proyecto Quecher por US$ 250 millones. Este proyecto permitirá extender la vida de Yanacocha hasta el 2027 con una producción anual de 200 mil onzas por año.
La inversión estará concentrada en la construcción de un nuevo pad de lixiviación y la empresa estima que se encuentre operativo a fines del 2019. Asimismo, Newmont espera que este proyecto sirva como puente para desarrollar un proyecto de sulfuros en el futuro.
Expansión de Lagunas Norte (Barrick): En su reporte del tercer trimestre del 2017 Barrick anunció que continúa avanzando con los estudios de este proyecto para expandir la vida de la mina y optimizar la recuperación de óxidos. 
Inicialmente, Barrick había indicado que la inversión ascendería a US$ 640 millones; sin embargo, habrían logrado secuenciar el proyecto en dos partes, difiriendo gastos de capital. Para la primera parte, la inversión ascendería a US$ 185 millones, estando pendiente completar el estudio de factibilidad y obtener el permiso de construcción.
Barrick estima iniciar la construcción a fines del 2018 y se concluiría en el 2020. Posteriormente se construiría el circuito de oxidación y flotación para el que necesitan contar con un Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado.
Reaprovechamiento de relaves B2 (Minsur): Según el último reporte de resultados de Minsur, la empresa espera concluir el estudio de factibilidad en el corto plazo, por lo que podrían empezar con la fase de ejecución a fines del 2017.
La inversión en este proyecto asciende a US$ 165 millones y permitirá reaprovechar los relaves antiguos almacenados en el depósito B2 de su unidad San Rafael (Puno) para extraer concentrados de estaño a través de una nueva planta.
Ampliación de Shahuindo (Tahoe): Actualmente, la mina opera a una capacidad de 10,000 toneladas por día (tpd) y con la ampliación se incrementaría a 36,000 tpd a fines del 2018.
| La inversión total en la ampliación asciende a US$ 80 millones y alrededor de US$ 50 millones ya estarían comprometidos con una primera etapa de la ampliación a 12,000 tpd que empezaría a operar a fines del 2017. El resto de la inversión se utilizará para seguir ampliando la capacidad hasta las 36,000 tpd durante el 2018
Tía María (Southern Perú): Según el reporte al tercer trimestre del 2017 de la empresa, ha completado la ingeniería del proyecto y cuenta con la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA).
La construcción del proyecto Tía María fue paralizada en el 2011 luego de que se presentara un conflicto social. Actualmente, la Defensoría del Pueblo considera que existe un conflicto activo con el proyecto debido a la oposición de pobladores y autoridades de la provincia de Islay (Arequipa) ante el temor de que se generen impactos negativos al medio ambiente.
.Ampliación de Toromocho (Chinalco): La inversión total en la ampliación asciende a US$ 1,320 millones e incluye un aumento de la capacidad de producción de 45%.
Chinalco aún no cuenta con un EIA aprobado ni en evaluación para esta ampliación; sin embargo en octubre del 2015 recibió la conformidad para una ampliación de 20% en su capacidad de producción con una inversión de US$ 960 millones. Durante los últimos años Chinalco afrontó problemas técnicos que les hizo postergar el proyecto de ampliación
A principios del 2017 la matriz de Chinalco (Aluminum Corporation of China Overseas Holdings Limited) presentó una propuesta para privatizar la compañía, lo que le permitiría reorganizar la estructura de capital y obtener fondos para el proyecto de Ampliación. A la fecha no se han hecho nuevos anuncios respecto al proyecto.
Quellaveco (Anglo American): Está pendiente la aprobación del directorio de la empresa para avanzar con el proyecto. Según su último reporte de resultados la empresa viene realizando trabajos para optimizar el uso del capital y, luego, buscar socios potenciales.
Corani (Bear Creek): Según su último reporte la empresa ha completado la ingeniería detallada del proyecto. Como resultado, la empresa ha reducido su inversión estimada en el proyecto de US$ 625 a US$585 millones.
Ollachea (Kuri Kullu): La empresa ha completado el estudio de factibilidad, cuenta con el EIA aprobado y la licencia de construcción. A la fecha viene buscando fuentes de financiamiento.
“Esperamos que el reinicio dé como resultado entradas de capital destinadas a desarrollar aún más las minas existentes y comenzar nuevas”, dijeron analistas de Deutsche Bank en un reciente informe.
Recientes datos económicos mostraron que las economías latinoamericanas ‘parecían estar dando alcance’ a Asia y Europa, Medio Oriente y África, según un informe de mercados emergentes de Deutsche Bank, que señalaba a Perú como uno de los líderes de ese grupo.
El aumento de los precios de los metales, superávit comerciales récord y fuertes entradas de capital respaldaron la opinión alcista del equipo de investigación sobre las perspectivas económicas del Perú, mientras que se esperaba que el reinicio del ciclo de inversión en la industria minera respaldara las perspectivas a largo plazo para el país, informó el portal Market Intelligence. “[Esperamos] que [el reinicio] dé como resultado entradas de capital destinadas a desarrollar aún más las minas existentes y comenzar nuevas”, dijeron los analistas en su reporte del 9 de noviembre.
Además, el equipo prevé que los aumentos de los precios de las materias primas mejoren aún más la balanza comercial del Perú en el 2018. Se pronostica un crecimiento del PBI de 4% para el 2018, un repunte significativo comparado con una expansión de 2.7% esperada para este año. Mientras tanto, el Banco Central de Reserva (BCR) del Perú también está aprovechando el positivo telón de fondo para aumentar los niveles de reservas internacionales en tanto los fuertes flujos de capital brindan espacio para reconstruir las reservas externas.
Las reservas internacionales del país, que alcanzaron un récord de US$ 68,000 millones durante el superciclo de los commodities en el 2013, se recuperaron a US$ 64,000 millones en octubre desde los US$ 59,00 millones durante la desaceleración en el 2016.
Los analistas también señalaron los conflictos entre los poderes ejecutivo y legislativo del gobierno, las limitaciones de capital, las disputas contractuales y la oposición social como los principales riesgos en el Perú. “Nuestras previsiones para el tipo de cambio y tasa de interés [para el Perú] son sensibles a la normalización de la política monetaria de EE.UU., una desaceleración en China y las correcciones del precio del cobre, dado el alto posicionamiento especulativo en los mercados de metales”, agregó el equipo del banco, según informó Market Intelligence.
