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Hochschild reduce metas 2019 ¿Es una minera sólida?

MINING PRESS/ENERNEWS/Bnamericas

La minera peruana de metales preciosos Hochschild Mining redujo sus proyecciones de producción para este año y advirtió que podría cerrar su mina más antigua.

La compañía produjo 39 millones de onzas (Moz) de plata equivalente en 2018, que incluyen 19,7Moz de plata y 260.440oz de oro, frente a los 19,14Moz de plata y 254.930oz de oro del año anterior, según un comunicado de la empresa con sede en Lima y operaciones en Perú, Argentina, México y Chile. Para 2018 Hochschild pronosticaba 38,5Moz.

La mina peruana de US$340mn Inmaculada, puesta en marcha en junio de 2015, anotó un récord de 5,69Moz de plata y 174.200oz de oro el año pasado en comparación con los 5,51Moz de plata y 165,070oz de oro de 2017. También repuntó la producción de Pallancata (Perú), pero bajó en San José (Argentina) y Arcata (Perú).

Hochschild planea destinar US$130mn-140mn a gastos de capital este año, incluidos US$37mn para exploración, y fijó una meta de 37Moz de plata equivalente a un costo sostenido todo incluido de US$11,80-12,30/oz.

La decisión sobre el futuro de la mina Arcata, en la región peruana de Arequipa, se anunciará antes del 20 de febrero, dijo la compañía. La producción argentífera de Arcata cayó 22% el año pasado a 3,42Moz, mientras que la aurífera declinó 30% a 10.570oz en medio de una disminución en las leyes minerales en el 4T18. Arcata es la mina más pequeña de la compañía y comenzó a operar en 1964.

En las exploraciones del 4T18, Hochschild perforó 18.932m en las vetas Millet, Divina, Lola, Lizina, Thalía y Bárbara de Inmaculada, en que destacaron 4,2m con 2,8g/t de oro y 66g/t de plata. Los trabajos permitieron incorporar 95,1Moz de plata equivalente a la categoría de inferidos en 2018, explicó el ejecutivo.

La compañía también perforó las vetas Cinthia y Pablo Piso en Pallancata, en que destacaron 8,7m con 3,6g/t de oro y 1.105g/t de plata. Una campaña de perforación de 2.575m en el objetivo Aguas Vivas de San José comprobó 2,7m con 0,3g/t de oro, 44g/t de plata, 1,2% de cobre, 4,6% de plomo y 6,4% de zinc.

Hochschild perforó 4.859 m en las vetas Yoselin, Pamela Nueva, Pamela y Soledad en Arcata, en que destacan 2m con 2g/t de oro y 778g/t de plata. Se planea nuevas exploraciones este año en las cuatro minas una vez que la compañía obtenga los permisos de exploración.

La compañía —que pagó US$198mn de deuda el año pasado incluidos préstamos con Scotiabank y Citibank— dijo que tenía US$80mn en efectivo y US$76mn en deuda neta al 31 de diciembre. La refinería estadounidense Republic Metals, que debe US$2,8mn a Hochschild, se declaró en quiebra en noviembre.

La compañía dijo que vendió metales a US$15,2/oz de plata y US$1.263/oz de oro en el cuarto trimestre, en comparación con los US$117/oz y los US$1.283/oz del año anterior.

¿Es una compañía financieramente sólida?

SIMPLY WALL ST.

Si bien las acciones de pequeña capitalización, como Hochschild Mining plc ( LON: HOC ), con una capitalización de mercado de £ 845 millones en el Reino Unido, son populares por su crecimiento explosivo, los inversores también deben conocer su balance general para juzgar si la compañía puede sobrevivir a una desaceleración. 

Por lo tanto, comprender la salud financiera de la empresa se vuelve crucial, ya que la mala gestión del capital puede llevar a quiebras, que se producen a una tasa más alta para los pequeños capitalizadores. Creo que estos controles básicos cuentan la mayor parte de la historia que necesitas saber. Sin embargo, dado que no he profundizado en los aspectos específicos de la empresa, sugiero que profundicen en HOC aquí .

¿Cuánto efectivo genera HOC a través de sus operaciones?

Los niveles de deuda de HOC han caído de US $ 309 millones a US $ 209 millones en los últimos 12 meses, lo que incluye la deuda a largo plazo. Con esta reducción de deuda, el efectivo y las inversiones a corto plazo de HOC ascienden a US $ 142 millones para invertir en el negocio.

Además, HOC ha generado un efectivo de las operaciones de US $ 271 millones en los últimos doce meses, lo que dio como resultado un efectivo operativo del 129%, lo que significa que el efectivo operativo de HOC es suficiente para cubrir su deuda. 

Esta relación también puede interpretarse como una medida de la eficiencia como una alternativa al rendimiento de los activos. En el caso de HOC, es capaz de generar 1.29x de efectivo de su capital de deuda.

¿Puede pagar sus pasivos a corto plazo?

Al nivel del pasivo actual de US$ 228 millones, parece que la compañía ha podido cumplir con estas obligaciones dado el nivel de activos actuales de US US$ 281 millones, con una relación actual de 1.23x. Por lo general, para las compañías de metales y minería, esta es una proporción adecuada, ya que hay suficiente reserva de efectivo sin tener demasiado capital en inversiones de bajo rendimiento.

LSE: deuda histórica HOC 22 de enero 19

LSE: deuda histórica HOC 22 de enero 19

¿Puede pagar su deuda cómodamente?

Con una deuda del 26% del capital, se puede considerar que HOC está apalancado adecuadamente. Este rango se considera seguro ya que HOC no está asumiendo demasiadas obligaciones de deuda, lo que puede ser restrictivo y riesgoso para los accionistas. 

Podemos verificar si HOC puede cumplir con sus obligaciones de deuda observando el índice de cobertura de intereses netos. Una compañía que genera ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) al menos tres veces sus pagos de intereses netos se considera financieramente sólida. En el caso de HOC, el índice de 8.22x sugiere que el interés está cubierto adecuadamente, lo que significa que los prestamistas pueden tener menos dudas en prestar más fondos, ya que la cobertura de alto interés de HOC se considera una práctica responsable y segura.

Próximos pasos

El nivel de deuda de HOC es apropiado para una empresa de su tamaño y también puede generar suficiente cobertura de flujo de efectivo, lo que significa que ha podido poner su deuda en buen uso. Además de esto, la compañía exhibe una capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo en caso de que ocurra un evento adverso. Esta es solo una evaluación aproximada de la salud financiera, y estoy seguro de que HOC tiene problemas específicos de la compañía que afectan sus decisiones de estructura de capital. Le sugiero que continúe investigando Hochschild Mining para obtener una visión más integral de la acción al observar:

+ Perspectiva de futuro : ¿Qué predicen los analistas de la industria bien informados para el crecimiento futuro de HOC? Eche un vistazo a nuestro informe de investigación gratuito sobre el consenso de los analistas para la perspectiva de HOC.

+ Valoración : ¿Cuánto vale HOC hoy? ¿Está la acción subvaluada, incluso cuando su perspectiva de crecimiento se incluye en su valor intrínseco? La infografía de valor intrínseco en nuestro informe de investigación gratuita ayuda a visualizar si HOC está mal valorada actualmente por el mercado.

+ Otras acciones de alto rendimiento : ¿Existen otras acciones que ofrezcan mejores perspectivas con un historial probado? Explora nuestra lista gratuita de estas grandes acciones aquí .

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