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ESCENARIOS

El pronóstico optimista de LarrainVial para el cobre

Ejecutivo de la firma financiera estima mayores flujos a la región

MINING PRESS/ La Tercera

Una miraba bastante optimista tiene LarrainVial respecto al desempeño que seguirán este año el cobre y el mercado accionario local.

Así lo manifestaron dos de sus principales ejecutivos durante su participación en la décimo séptima edición del seminario mercado globales “Desafiando el consenso”, organizado por la firma financiera.

Uno de ellos fue Leonardo Suárez, economista jefe de la entidad, quien apostó por un cobre a US$3,8 antes de 12 meses, incluso si es que no hay acuerdo comercial entre China y Estados Unidos. Y en el caso de que haya acuerdo, proyectó, el metal rojo subiría sobre los US$4.

 “El precio del cobre seguirá subiendo en reacción a la escasez y a los estímulos monetarios y fiscales”, dijo Suárez.

Junto con ello, indicó que la economía chilena crecería solo 2% el primer semestre, pero la apreciación que ha tenido el peso chileno conllevaría un mejor desempeño hacia adelante, por lo que la actividad se expandiría 4% el segundo semestre y 4% en 2020.

En ese contexto, predijo que el IPSA cerraría el año en torno a 6.100 puntos. Esto implicaría un alza de 19,5% frente a 2018 y de 16,7% ante el cierre de ayer.

Tomás Langlois, gerente de renta variable latinoamericana de LarrainVial, coincidió con esta predicción. “Como siempre, hay un escenario muy positivo, que es que en Brasil se dé la aprobación de la reforma de pensiones, que en Argentina salga Macri, que en Chile haya avances en la reforma tributaria y en la de pensiones, y lo más importante, si el fin de la guerra comercial y la recuperación de la economía china hacen que el cobre esté sobre los US$3 la libra, es muy probable que la recuperación esté garantizada en términos de inversiones y de empleo. Y en ese sentido, el IPSA debería estar arriba de los 6.000 puntos”, sostuvo.

También detalló que en los primeros dos meses del año Brasil captó flujos por US$2.000 millones, lo que permitió a Chile atraer unos US$120 millones. Añadió que esta tendencia continuará.

Enel Américas al debe

Consultado por el aumento de capital por US$3.500 millones anunciado por Enel Américas, Tomás Langlois, de LarrainVial, aseveró que “la verdad es que van a tener que dar una muy buena explicación sobre qué quieren hacer con esa plata.

Al mercado claramente no le gustó la explicación de que es para pagar la deuda” con un relacionado. Agregó que está por verse con qué quórum se aprueba el proceso de capitalización propuesto por la firma italiana, el cual, a su juicio, en principio “pareciera ser excesivo”.

Repunte en los precios de la celulosa

Tras el fin del rally de la celulosa, el gerente de Renta Variable Latam de LarrainVial, Tomás Langlois, afirmó que se observa un repunte en los precios de la materia prima.

En esa línea, destacó la fusión de Suzano y Fibria, que ahora controlan el 10% del mercado. “Las empresas brasileñas tuvieron una muy buena disciplina comercial al no vender con descuento, y de hecho acumularon inventario (…) al estar la oferta concentrada en menos manos, debería haber un mejor precio en los próximos meses. Eso va a ser muy bueno para Arauco y CMPC”.

Modelo monetario argentino y efecto

Gustavo Cañonero, vicepresidente del Banco Central de Argentina reconoció que la política monetaria que desplegaron no es tradicional, explicando que la situación en su país tampoco “es normal”.

Con un plan de reducción de la masa monetaria, un tipo de cambio que opera sin intervención cuando se mueve en bandas definidas y una tasa de interés de 50,22%, esperan bajar la inflación y crear las condiciones de un crecimiento económico sostenible. Aunque es optimista, admite que reducir el IPC no ha sido fácil, a la luz del alza mensual de 2,9% de enero.

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